奇瑞捷豹路虎项目启动 奇瑞暂不考虑IPO

11月18日，在中国是一个“要要要发”（谐音）的日子，同**，业内关注度颇高的奇瑞捷豹路虎合资项目在江苏省常熟经济技术开发区奠基，合资双方宣布“奇瑞捷豹路虎汽车有限公司”正式成立，并发布了合资公司的全新标识。当天，以合资公司董事长陈安宁为代表的合资公司全体高管也悉数亮相。

不一样的合资

据了解，合资公司总投资额为109亿元人民币，合资双方股比为50：50，其中奇瑞汽车占50%，路虎汽车占20%，捷豹汽车占5%，捷豹路虎汽车贸易(上海)有限公司占25%。除了整车生产基地外，合资公司还将建设联合研发中心、发动机生产基地。

在产品方面，合资公司将来将销售自产的捷豹、路虎产品以及推出全新的、为中国市场量身定制的合资自主品牌。包括路虎运动型乘用车（SUV）、奇瑞轿车、捷豹轿车；奇瑞2.0L/1.6L直喷涡轮增压发动机、捷豹3.0L增压发动机。整个项目预计于2014年建成投产，年产将达13万辆。

谈及此次合作，奇瑞汽车股份有限公司董事长、总经理尹同跃表示，与捷豹路虎的合资可以说是水到渠成，双方合资不仅是一个整车制造，更重要的还将建设联合研发中心，同时还包括一个13万套的发动机项目。自主研发是奇瑞多年一直坚持不移的道路，这一点不会改变。合资也是提升自身综合实力的一条重要渠道，可以带来很多先进的管理经验、技术和人才。这两点并不矛盾。

而合资另一方的捷豹路虎全球首席执行官施韦德博士则对此次合资信心满满，“中国市场是捷豹路虎的福地，中国已经成为捷豹路虎全球增长*快的市场。”

现场，合资公司高管也悉数亮相。曾任奇瑞汽车副总经理兼汽车工程研究院院长的陈安宁将出任合资公司董事长，英国捷豹路虎汽车公司采购部部长ChrisBryant将出任合资公司总裁，朱国华出任合资公司副总裁。

今年10月，国家发改委正式核准了奇瑞捷豹路虎汽车有限公司乘用车合资项目，从合资项目申请到发改委正式发布公告，奇瑞捷豹路虎合资在当今政策趋紧的大背景下不可谓不神速。

对此，奇瑞总经理助理黄华琼向网易汽车表示，奇瑞与捷豹路虎的合资与一般的合资不一样，因为奇瑞是一个有着10年造车技术积累的公司，是一个已经完全具备正向开发能力的公司，双方在技术研发、制造更多得是一种平等的对话，与过去那种随便给一款车交由合资公司代工不可同日而语。如果留心可以发现，此次合资不仅是一个整车厂，而且包括了联合研发中心和发动机项目，此次合资对奇瑞而言，重要得不是**款产品是什么，而是通过合资能否使奇瑞在研发流程再造、经营管理和国际化方面发生质变。

奇瑞现金流很健康 暂不考虑IPO

一边是观致汽车生产线即将进行PTO试制车的生产，一边是投资总额高达109亿元的奇瑞捷豹路虎新项目，看似热闹的背后却是业内对奇瑞资金链的担忧。

根据奇瑞汽车此前披露的财务信息，尽管2011年汽车销量超过64万辆，但从2011年起该公司经营性净现金流为负，净资产收益率“接近于零”。一位证券分析师表示，假如剔除政府补贴，从2009年起，奇瑞汽车基本处于亏损的状态。

对此，尹同跃表示，奇瑞这两年一直在调整，在运营上果断地砍掉了不少项目，目前奇瑞的运作情况很正常，现金流很健康，奇瑞股东对奇瑞未来发展很有信心。

一位业内人士认为，奇瑞与捷豹路虎合资项目的顺利审批恰恰可以成为奇瑞的一头“现金牛”，这两年捷豹路虎在中国的销量一直保持着高速增长，今年前10个月同比增长达80%。尤其是路虎。

事实上，利润率的提升也将成为奇瑞下一步的关键任务。尹同跃也表示，3％的利润率（指利润在营业总收入的比例）是短期目标，中长期奇瑞的目标利润率是要达到5％（奇瑞目前的利润率不到2％）。

另外，IPO也是缓解资金链紧张的另一条有效路径。不过，尹同跃一改此前已松口的IPO，称目前市场状况很糟糕，暂不考虑IPO。